Fiscal Cliff[/caption]من يتابع الأسواق الماليه العالمية تحديداً الأسواق الأمريكية لاحظ كثرة تردد عبارة Fiscal Cliff كثيراً في الأخبار في الايام القليلة الماضية و كثرة الحديث عنها وترددها في الأخبار و كثرة التصورات لما سينتج عن هذه الظاهرة هو لتأثيرها على الإقتصاد الأمريكي ككل و الأسواق المالية تحديداً.
موضوع الساعه (الهاوية المالية Fiscal Cliff) موضوع معقد فماهي الهاوية المالية: الهاويه المالية هي عبارة عن مجموعة قوانين أقرها الكونقرس في فترات سابقه من الإعفائات الضريبية تنتهي في بداية 2013 أو خفض الإنفاق الحكومي يبدأ في 2013 في محاولة للسيطرة على عجز الميزانية و خفض الدين العام
القوانين المتسببه في ما يسمى الهاوية الماليه Fiscal Cliff
[caption id="attachment_167" align="aligncenter" width="640"]
laws leading to the fiscal cliff[/caption]محاولة لترجمة القوانين المسببه للهاوية الماليه
* إنتهاء خفض الضراء الذي اقره أوباما عام 2010 (تخفيف الضرائب، إعادة تصريح تأمين البطالة، وقانون خلق الوظائف)
* خفض الإنفاق الشامل لمعظم البرامج وفقاً لقانون مراقبة الميزانية المقر عام 2011
* عودة الضرائب المخفضة إلى مستويات ضرائب عام 2000
* إنتهاء فترة تأخير تطبيق قانون الرعياة الطبية ودخوله حيز التنفيذ
* إنتهاء خفض الضريبه على رواتب الضمان الإجتماعي ب 2%
* إنتهاء إعانات البطاله الإتحادية
* بداية الضرائب الجديده للرعاية الطبية و حماية المرضى و قانونة مصالحة التعليم 2010
بدون إقرار قانون يمدد هذه القوانين لفتره إضافية القوانين السابقة تدخل حيز التنفيذ في 1-2 جانيوري 2013. البدء بتنفيذ هذه القوانين ينتج عنه إما زياده في الضرائب او خفض للإنفاق الحكومي مما سيؤدي إلى خفض عجز الميزانية لعام 2013 50% مما سيؤدي إلى تأثيرات على الإقتصاد الأمريكي على المدى القصير
التأثيرات الناتجة عن الهاوية الماليه:
زيادة في الضرائب ==> إنخفاض في أرباح الشركات
خفض الإنفاق الحكومي والسيطرة على عجز الميزانية و خفض الدين العام ==> تباطئ في الإقتصاد مما سيؤدي إلى إنخفاض أسعار الاسهم لأسباب
1- زيادة الضريبة على الأرباح الموزعه
2- إنخفاض مستوى ربحية الشركات بسبب زيادة الضرائب
3- تخفيض الإنفاق الحكومي يضعف الإقتصاد
توضيح لمستوىات فائض و عجز الميزانية المتوقعة عند بدء تطبيق القوانين السابق ذكرها من مكتب الميزانية في الكونقرس. من الواضح مقدار الإنخفاض المتوقع لعجز الميزانية خلال 2013
[caption id="" align="aligncenter" width="493"]
This is a CBO diagram showing projected deficits with and without the effects of the fiscal cliff[/caption]توضيح لمستويات الدين العام المتوقعة عند بدء تطبيق القوانين السابق ذكرها من مكتب الميزانية في الكونقرس. تراجع مستويات الدين العام وذلك من مطلع 2013
[caption id="" align="aligncenter" width="499"]
This is a CBO diagram of the historic federal debt, projected until 2023 with and without the effects of the fiscal cliff[/caption]هنا مقارنة توقعات الإقتصاد الأمريكي بسيناريو الهاوية المالية و السيناريو البديل في حال إتخذت إجراءات لتأخير الهاوية المالية
الإحتمالات من منظور S&P:
1- السيناريو الأكثر ترجيحاً هو أن صناع القرار يصلون إلى تسوية سياسية كافية في الوقت المناسب لتجنب معظم إن لم يكن كل الآثار الإقتصادية المتحملة لل Fiscal Cliff
2- أن يؤدي خفض الإنفاق الحكومي التلقائي الناتج عن البدء في تطبيق قوانين الحد من الدين العام و التحكم في الميزانية في بداية يناير القادم إلى يخرج ما يقدر بنحو 600 مليار دولار من الإقتصاد الأمريكي ويدفع به إلى الركود وذلك وفقا لتصريحات مكتب الميزانية في الكونقرس
تعليقات الخبراء:
العديد من الخبراء في الشؤون الإقتصادية يرون أن الولايات المتحدة الأمريكية يجب أن تتجنب ال Fiscal Cliff بينما تتخذ خطوات لخفض عجز الميزانية على ا لمدى البعيد و السيطرة على الدين العام. كما يرى البعض ان التركيز على التوظيف على المدى القصير أولى من التركيز على عجز الميزانية. بن برنانكي أكد كثيراً على أهمية توازن عجز الميزانية على المدى البعيد مع إجراءات من أجل منع تدهور الإقتصاد على المدى القصير
